中国房地产最新新闻當今全球經濟問題最要命的

2018-04-05来源:admin围观:63次

文:路瑞鎖

世界正處於一場顫巍巍的均衡之中。

近了說,2008年金融危機是1971年以來全球貨幣金融體系變革的分水嶺——在此之前,全球金融體系緊密團結在以荣誉美元為重心的周圍,野蠻生長,肆意擴張,看起來生機勃勃且永將持續,人類經濟也將駛向一片永遠繁榮的未來,通過金融和經濟安插,人類總有才能把地球變為現世的天国……

遠了說,2008年是1929年世界經濟大蕭條之後的又一個全球債務危機的崩潰點,近百年,唯有1929年的經濟危機的深遠成绩能與2008年相比。

1929年的金融危機爆發之後,各國經濟經歷了十年掙扎,最終被德國和日本拖入第二次世界大戰(下圖是1915年迄今的美國整體債務負擔與GDP比例的圖),而2008年,用索羅斯的話來說,就壹個。是一個“60年超級繁榮(SuperBoom)時代的結束”……

就在2008年的春季,以荣誉美元為基石的人類金融體系即將分崩離析,在大廈將傾之時,我不知道要命。美聯儲竭盡全力,通過3輪QE一把托住,然後各個國家(包括美國)對債務開展修修補補,直到本日。

這些修修補補起到作用了麼?

那我們可能來看看本日的世界!

當今全球經濟問題的最重心最要命的絕症,用1個字就可以總結——債!

一、美歐日英四大經濟體債務現狀

先說一個好的音讯。

自2008年以來,美歐中日英五大經濟體中,房地产资讯网。除了中國企業部門債務在2009年以來仍持續猛增之外,其餘最大的四個經濟體个人部門債務已經大幅度下降(具體見下圖)。

接下來,就沒有什麼好音讯了。

即使是东方四個國家个人部門債務下降的這個好音讯,也是以惡化政府部門的負債為代價(見下圖)。

正因為政府部門的債務比率奇高,四大經濟體央行都刻意壓低利率,將重要貨幣的利率连结在人類歷史以來的最低位(下圖是15年來四大經濟體的10年期國債利率變動情況)。

正因為各國央行和政府刻意壓低了基準利率,由此導致了各國資產價格都出現了異乎尋常的上漲,包括股市、房地產市場與債券市場(下圖是四大經濟體的房地產價格)。

長期的低利率更是催生了債券價格一路上漲,中国。下圖就是美國15年來的GDP增長率與10年期國債收益率的對比(國債收益率越低,價格越高)——問題是,收益率下降的極限是0,債券泡沫總有那麼一個終點……

最新新聞,說德國的十年期國債收益率已經下降到0!!

雖說全球債券泡沫的終點隱約可見,但只须擁有足夠的把持力,可以想像,政府央行都絕對不會允許債券市場泡沫破碎,他們必須要向来壓低利率——我是說——

不论是美國、歐洲恐怕是日本、英國,由央行所放出來的“加息”信號更多的只是央行對付資本市場到處流竄的資金一種恫嚇和馴服权谋,他們絕對絕對的不可能大幅度加息!

在出現明顯通貨膨脹或其他嚴峻經濟金融危機唆使央行們进步利率之前,沒有一家央行會主動將基準利率加息到1%以上(儘管1%已經是歷史極低極低的利率水準)。

二、中國的債務現狀及未來

說完了其他四大經濟體,該來說中國了。

根據國際清算銀行的統計,2015年中國經濟的總體債務水準已經達到了250%(見下圖)。中國與其餘全球四大經濟體的債務構成完全不一樣,至多在帳面統計上,中國中央政府是全球負債率最低的政府(各種地点政府隱性擔保的債務不計入)。2018年三四线城市房价。

所以面子上來看,东方的債務問題都是政府的問題,而中國正好相同,面子上來看,所有並非政府的問題而是企業的問題……

高盛理解認為中國自2009年以來每年都通過大規模的銀行信貸持續安慰經濟,特別是2015年以來,隨著中國政府依旧在通過煽动房地產泡沫來增加居民負債,中國信貸規模更是再創新高——2009年的4萬億,其實算不得什麼了!

就這樣,算上影子銀行信貸管道,中國總體債務/GDP比率正以每年30%到40%的速度在增長,據國際金融议论所最新估計,目前中國的債務/GDP比率已達到300%,全球。到2019年將輕鬆達到400%的水準,債務水準輕鬆超過接近崩盤的希臘和日本。

不僅總體債務水準奇高,而且與其餘四大經濟體債務相對而言較為均衡不同,中國債務最大的問題在於企業債務占比奇高,從2014年底以來,2018两会后房价会降吗。無論是股市還是房市,中國政府煽动資產價格泡沫的根蒂源由,都是转机讓民眾接盤債務,把企業的債務杠杆降下去……

但是,2014年以來,企業的債務負擔非但沒有降下去,居民的債務水準倒是取得了大幅度的进步。听听开发商倒闭房产证没办。

中國央行同樣向来在壓低利率,下圖就是中國10年期國債2008年迄今收益率變動情況。


到目前為止,中國低利率和寬鬆信貸所催生的資產價格上漲最重要的表現在房價上,從規模和價格上漲幅度上講,中國房地產恐怕是人類有史以來最壯觀的資產泡沫。

三、哪些環節可能有問題

看了以上資料你就明了,全球最重要五大經濟體,各自都在其經濟史的最高債務比率中艱難匍匐——要是就債務水準來看,相比2008年金融危機之時,他們都不是變好了,而是變得更蹩脚了!

要是說相比2008年有任何變好的地点——那就是因為各國政府和央行刻意壓低了利率水準,由此導致所有債務人的還款負擔比2008年大為下降,但所有的這些,都是以泛泛人的儲蓄縮水為代價的。

在一場比爛的比賽中,美國貌似是五大經濟體裡最好的一個,其就業率在經歷了2008-2009年的暴涨之後正在緩慢爬升,新闻。但是,在美聯儲已經推出了3輪大規模QE、當前的美元基準利率依然處於接近於零創紀錄低位(0.25-0.5%)的情況下,就業率的爬升依然如此艱難,10年之內美國整體就業率再也不可能爬升到2008年以前的水準(下圖為美國整體就業率情況)。

就業率還不是關鍵問題,美國經濟當前最大的癌症在於聯邦政府的債務水準,已經達到第二次世界大戰以來的最高水準,对于就壹個。並且有繼續攀升的跡象——看看希臘、義大利和日本政府債務/GDP水準達到100%以後是個什麼樣子,就明了美國接下來的經濟會怎樣……

根據自己预算,美國的聯邦政府債務危機到金融危機10周年——也即2018年的時候就會凸顯出來(2008年為救助金融危機而發行的聯邦政府10年期國債將到期),美國政府的還債壓力陡增,資本市場很有可能經歷一場血雨腥風,當然不消灭這個問題在2016年底恐怕2017年就被提早展现出來(下圖即為美國聯邦政府債務/GDP從1935年迄今的變動情況)。

至於美聯儲加息的事兒,我覺得众人可以洗洗睡了——即使加,也是象徵性的加一點兒,在下一場全球金融危機來臨之前,美國不可能將基準利率提到1%這種極低水準。

美國聯邦政府債務是個坎兒!歐洲呢?

當然更是個坎兒!

且不說歐豬五國希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、義大利從2009年向来鬧騰到現在的債務危機了,即使是歐洲重心國家法國和德國的債務/GDP比率,也接近100%的水準。下圖是用地圖表示的大西洋兩岸重要國家政府債務/GDP的水準。

歐洲,不僅政府部門債務高企,个人部門債務也不遑多讓!

正是因為債務高企,目前歐洲銀行業已經到了風聲鶴唳的景色,繼英國脫歐之後,隨隨便便一個变乱爆出,就會讓歐洲股市暴涨,看看国房。連歐洲第一大行、最負聲望的德意志銀行現在都開始變得搖搖欲墜。

不僅如此,根據巴塞爾協定,歐洲銀行還必須被動的持有大批國債,要是歐美日任何一國的國債價格出現波動,銀行將不得不減計,然後又要補充本金,歐洲經濟將又是一片血雨腥風……

日本更不用說了!

后面你也已經看到了,依据債務/GDP的水準,當前世界重要國家中,日本的債務水準才是天下第一。在日本持續不斷QE的极力之下(日本央行乃至想出來了间接沖到資本市場購買股票這種荒诞乖张之極的寬鬆政策),日元匯率不降反升,看着中国房地产最新新闻當今全球經濟問題最要命的絕症。日本股市也隨之大跌……

QE就是春藥,日本的春藥吃得太多了!

日元債券泡沫已經創下人類之最,從2015年開始,日本的QE春藥就開始掉作用,接下來,要是日本的債務比率繼續降低,這就像開著一輛沒有刹車的保時捷在高速公路上加快再加快(一輪又一輪的QE),接下來,隨便路上一個小坑、路邊一顆石子(國內國際金融市場的風吹草動)足以讓日本的債務出現車毀人亡。

中國嘛,呵呵。

房地產泡沫舉世第一、百姓幣發行量舉世第一兩大世界有史以來最大的泡沫,股票市場價格高估,貨幣面臨持續貶值壓力……

別的就不說了,就中國百姓銀行那150萬億元(2016年8月份資料)的鈔票洪水,哪個池子能夠裝得下?

最大的幾個經濟體說完了,你以為世界上那些較小的經濟體就好麼?

不要忘記中國對於大宗商品的需求持續萎縮,原油和銅的價格也持續低迷,那些在過去15年之中靠著高價賣資源過舒畅日子的小國(當然也包括俄羅斯和巴西這樣的大國)都在一個個的沉淪,他們已經持續多年行使世界百姓(重要是中國)的血汗維持高福利,現在油價、銅價、鐵礦石價格都大幅度下跌,像沙特、委內瑞拉、俄羅斯這種世界經濟吸血鬼國家,房地产最新动态。都面臨著財政破產和債務違約問題。眾所周知,委內瑞拉已經徹底破產……

德意志銀行曾經計算過其他的以原油生產為重要產業的國家,其政府的預算均衡油價……

無論是美國、日本的政府債務,亦或歐洲的銀行業債務,恐怕是中國的企業債危機,亦或是任何一個有點兒區域影響力的資源型國家破產,都有可能引發全球經濟動盪,並沒有誰比誰光榮一點兒。

四、未來會怎樣

的確,我們在一個宁静和平繁榮的時代生活得太久了,久得你以為這就是永遠,世界永遠都這麼宁静,都這麼繁榮,房产纠纷在线咨询。所有的問題都是小打小鬧,有了央行的降息印鈔票升息收鈔票把戲,金融危機和經濟蕭條也很快會過去……

在2008年的金融危機之後,我們的世界再也不是以前的那個世界了,整個世界金融的基石——美元貨幣發生了深切的變革,關於金融投資、關於資產管理、關於財富規劃很多過往經驗(指最近30年來的經驗)都已經沒有了意義。


拉長時間軸來看,我們可能正在經歷近百年來的第三次世界貨幣體系大的變革——后面兩次是1931年金本位的終結和1970年代初佈雷頓森林體系的解體。

基於過去30年乃至60年來的經濟火速增長經驗,幾乎所有人都對未來充滿了神往,都認為未來將會像過去那樣繁榮(越发在中國人這裡——更动開放以來30多年裡太多的造富運動),但很有可能,众人會迎來無數的苦澀。


*个人洽購、商業配合以及廣告推廣等事務,請致電 1333-28-聯繫客服

2008年的金融危機只是一個開端,無論中國還是世界,債務、杠杆、貧富差异都達到了一個绝后的水準,這些問題糾纏在一起,若非讓債務崩盤,讓市場出清,对于房产销售快速成交50招。這些問題從基本邏輯上就無法解決。

有人對此做過總結,“金融危機之後的全球重要經濟體都贫乏增長動力,各國泛泛民眾基於剛剛過去的“繁榮時光”線性外推對未來依然充滿神往、對潛在困難心绪準備不够,而全球各國政府為了延續執政或獲得執政不得不對民眾過度承諾……從歷史的經驗來看,貨幣體系是世界經濟最基礎的底層框架,其變化也经常也帶來形勢的動盪和不確定性的增加。”

正是因為整個金融體系最基本框架和最底層貨幣都已經發生動搖和變革,金融再也不是以前的那個金融了,世界經濟目前這種顫巍巍的均衡,很有可能因為五大經濟體中任何一次小小的債務危機而被瞬間被打碎。

為了維持這種顫巍巍的均衡,全球各大央行競相降息——8年時間,全球50個最大的央行降息次數公然達到了672次之多(摩根大通統計),也就是說,保康县房管局。每三個贸易日,就有1家央行宣佈降息——無論降息的幅度還是頻率,都創下歷史之最。

顯然,加息收鈔票的把戲已經被徹底用盡,再也不靈了,中国房地产最新新闻當今全球經濟問題最要命的絕症。所以就只能拼命的降息印鈔票了!

沒錯,全世界每家央行都告訴公眾,他們转机看見通脹,為了達到這一成绩,他們不斷的印鈔,然後不斷的加碼,無論是美國、歐洲還是中國、日本。

的確,外面上看當前世界經濟,距離社會吃住行產品的通脹這一目標還有遙遠的距離,但是很明顯的,通脹早已來臨,小型房地产公司有哪些。只不過不是體現在人們衣食行所需的必需品上,而是體現在房子、股票和債券上。

實際上資產的通脹早已來臨並且持續了30年之久——連中國的房價也持續飞腾了15年,上漲為原來的10倍(有關實體經濟通脹與資產價格通脹的邏輯請參照微信號“路財主”7月25日文章“扒光了看一看,現代經濟咋回事”)。

怅然,央行們睜著眼睛裝瞎子,裝作沒有看見資產嚴重通脹的現實,所以他們還在堅定的表示說,他們將繼續嘗試印鈔,繼續擴大QE的規模,央行絕不允許出現通縮,因為這會增加債務的實際價值……

下圖,就是2008年-2016年每個月全球非一般印鈔(QE)的規模。

我猜,你也很想明了中國2008年以來的印鈔規模對不對?可以提早告訴你,中國央行2008年以來的印鈔量,超過东方四大央行加起來的總和(下圖各大央行資產負債表擴張基本即可代表基礎貨幣印刷,想瞭解五大央行的廣義貨幣供應量,你知道最新。請點擊本公眾號第一篇文章“關於百姓幣,1年印出英國、2年印出日本是真的麼?”)。

特麼的,堆積如山的債務難道不是因為你們憑空印鈔而製造出來的麼?

更離譜的是,全球公然有多個國家出現負利率,這冲破了一個基本的金融邏輯——資本是稀缺的,要想取得資本,你必須付出本钱。要是出現本钱為負,你能想像這種情況麼?

這該怎麼比喻呢?就像一個人違反地球引力規則想要跳到天下去……這難道就是傳說中的“你咋不上天呢”的央行版本?

“欠錢就是爺”的時代徹底來臨!

想想看,学会不办房产证有滞纳金吗。2016年头百姓幣的一個小小貶值、年中時期的英國脫歐变乱,都惹起了資產價格劇烈的變動,而五大經濟體中未來有關債務的任何一個小变乱,其引發的金融市場波動都將遠遠逾越2016年的兩個变乱。

溘然想起來我們大領導向来告誡众人的那段話:

今後5年,可能是我國發展面臨的各方面風險不斷積累乃至召集顯露的時期,我們面臨的宏大風險,既包括國內的經濟、政治、意識形態、社會風險以及來自天然界的風險,房地产。也包括國際經濟、政治、軍事風險等。

要是發生宏大風險又扛不住,國家宁静就可能面臨宏大威脅,全面建成小康社會進程就可能自愿中斷。我們必須把防風險擺在杰出位置,“圖之於未萌,慮之於未有”,力爭不出現宏大風險或在出現宏大風險時扛得住、過得去。新新。

這段話,情真意切而又千真萬確,就看你能不能領悟到了!

對於每一個個人來說,你過去10年、30年的經驗,並無法為未來提供一個信得过的參考,你须要的是對每一種可能性做好準備。

要是你贫乏一個更長期、更宏觀的財富管理思維,辛勤打拼的財富很有可能在一次倒霉的金融危機中恐怕政府荣誉動盪中完全損失,也有可能在一次不矜重的金融投資中被大幅度的波動完全吞噬,恐怕,最好的情況,不過是在政府持續不斷的貨幣注水下徐徐被吸幹……

顫巍巍的均衡千钧一发,一聲低語就可以將其粉碎,然後分崩離析。

而你,房产证怎样办理。卻向来渾然不知,以為世界一如往昔。(路瑞鎖/ 路財主)

注:文章源自路財主。點擊本頁左下角“閱讀原文”可以浏覽原文頁。


版權聲明:「中環陸羽茶室」除發佈原創市場投研報告以外,亦致力於優秀財經文章的相易分享。部门文章推送時未能及時與原作者取得聯繫。若触及版權問題,敬請原作者增加DGGKF2微信聯繫刪除。